资本市场近两年的寒冬似乎正在消融。毕马威中国发布的最新报告《2025年第三季度风险投资趋势：全球风险投资分析》显示，随着美国IPO市场逐步复苏、人工智能相关投资持续上升，全球风险投资市场连续四个季度呈现稳定增长。美洲IPO融资规模达到四年来最高水平，香港市场多只新股屡获超额认购，表明投资者信心正在慢慢恢复。 随着全球流动性状况改善和通胀压力缓解，资金正在重返高增长行业。 2025 年第三季度，全球 IPO 数量超过 400 起。其中，美国纳斯达克和纽约证券交易所占据主导地位，许多科技和人工智能相关公司是主要融资来源。香港IPO市场现况随着中型科技公司和消费类初创公司上市，区域竞争出现了活跃迹象。 百汇金控分析团队指出，IPO并不是企业的终点，而是加速创新的起点。新一轮IPO热潮体现了投资者对创新经济和更强科技能力的厚望。在上市过程中，企业不仅获得资本支持，还通过市场曝光和监管标准，强化长期增长的治理基础。 人工智能浪潮仍然是推动市场的重要驱动力。据消息人士透露，生成式人工智能巨头 OpenAI 正在积极准备 IPO，估值可能达到 1 万亿美元。如果这种情况发生，这将是历史上最大规模的上市。此举不仅将延续AI股的热情，也标志着AI从研发正式迈进迈向全面商业化阶段。 与此同时，其他人工智能公司也在利用获得资本的机会：联合设计软件公司Figma、数字资产交易平台Bullish和瑞典巨头Klarna都计划于2025年进入美国资本市场。这些新股的估值水平已经多次修正。它们变得更加理性，反映出投资者回归理性，关注新公司的商业模式和盈利潜力。 香港IPO市场近几个月频频传出佳绩，平均超额认购倍数持续上升，尤其是人工智能、绿色科技、金融科技等行业。百汇金控指出，随着人民币国际化和区域资产管理需求不断增长，香港“国际金融中心和超级联系人”的双重地位正在吸引更多“中资初创企业”选择唱歌到本地列出。 对于投资者来说，IPO不仅仅是一种短期投资，也是从产业进步中获取红利的一个途径。市场正在逐步重新评估人工智能、半导体、绿色能源和金融科技等行业的长期增长潜力。机构投资者通过战略配置和逐步进入来平衡风险和收益。 百汇金控预计，由于IPO市场重新燃起兴趣，2025年将成为创新和重新评估资本市场信心的重要一年。香港作为国际金融中心，拥有完善的上市制度和多元化的投资者基础。计划在香港上市的公司必须遵守财务披露、公司治理和电子商务要求。 SG（环境、社会和治理）合规标准已达到国际标准。百汇金控建议拟上市企业寻求上市尽快获得专业金融中介和顾问的支持，确保估值、结构和时机之间的最佳平衡，确保成功过渡到国际资本阶段。 重要声明：百汇金控提供上述内容仅供参考，不能完全代替投资者的判断和决定。投资者应根据自身风险承受能力进行分析评估，制定最优投资策略。 百汇证券（EC编号：BPQ161）是百汇金控旗下子公司，在香港证券及期货事务监察委员会注册。开展 I 类和 IV 类受监管活动的许可证。同时，我们的子公司百汇资本（核心代码：BSM550）持有一类和六类牌照，具有保荐资格。